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天津娱乐注册登入·风格剧烈切换,先知先觉资金大幅流出白马股,“抱团取暖”完了?

2020-01-11 08:39:24

天津娱乐注册登入·风格剧烈切换,先知先觉资金大幅流出白马股,“抱团取暖”完了?

天津娱乐注册登入,作者| 猫哥

来源| 大猫哥说钱

区块链“跌停潮”不稀奇,白马股也来凑热闹,最近跌幅榜总会出现大批的绩优股,到底是为什么呢?

大家觉得很突然,但该来的总要来,成也萧何,败也萧何,绩优股称之为白马股,就在于有稳定业绩支持,但资本市场更看重未来,业绩的持续性才是重点。

今天三季报正式结束了,到底白马未来有多性感,投资者一下就能看出!

通策医疗日k线

达不到预期的,或者业绩增速放缓的,再加上股价已经涨幅过大,就会出现集中获利出逃的行为,股价连续下挫。比如最近的伟星新材,广联达,通策医疗等,的确都是业绩增长,但并没有超出市场预期,股价却已经跑得太快了,投资者自然心理发虚了。

其实很多朋友最近才开始向价值投资转型,手里有不少白马股,这次“闪崩”就像突然遇上“黑天鹅”,有点懵了,如果赶上最近两天的快速下跌,很可能已经获利回吐。

所以大家需要了解白马股的投资时间点,规避一些敏感时期,学会利用业绩公告来鉴别真假白马股,合理利用公告空窗期来规避业绩地雷的风险。

大猫哥现在就给大家缕一缕有哪些重要时间窗口。

大家应该知道,上市公司按照法规,是必须按时披露定期报告的。

目前定期报告有四个,前瞻意义最好的是一季报。

重要性按照顺序排列:一季报>三季报>年报>中报。

为啥呢?因为一季报最晚是4月底前披露,也就是有5,6,两个月空窗期,相对是安全的,题材炒作想象空间大,并且中期报告是半年度结束后两个月内完成(也就是七、八月份),一般一季报业绩大增的公司,中期报告继续增长的可能性很大,出于炒预期的作用,股价从披露前的2月份到8月底,差不多有持续6个月的利好支撑股价,所以一季报含金量很高。

而第二好就算三季报了,法定在10月31日前全部披露完毕,而年度报告是在每个会计年度结束之日起4个月内编制完成(也就是一至四月份),所以从11月到1月,会有3个月左右空窗期,也是非常好的持股时间。

那么我们如何把握三季报后的机会呢?白马股和大消费龙头在大跌之后是不是布局的好时机呢?

首选分两种情况,第一种,三季报超预期,公布后跳空上涨或者止跌小涨的,在筑底完成后,还会有中期的动力。

第二种,三季报不及预期,但还是行业核心龙头的,长期趋势不会改变,需要消化过高的估值,等待股价的逐渐回归,在连贯的杀跌后,只要有企稳,还会有一波阶段行情,就像当初的歌尔声学和海康威视,业绩弹性比较好。

所以该来的总要来,只要我们有准备,就能“捡便宜”。目前很多朋友表示自己不炒股,买了很多白马概念的基金,已经小有盈利了,是不是“业绩暴雷”和自己没关系呢?

这种思想很危险,目前公募基金“抱团取暖”很严重,很多基金的重仓股都惊人的类似,目前茅台,中国平安都被上千家公募基金持有,而公募基金总数才5000多只,几乎快三分之一了,其余的招商银行,格力电器等也有700多只,也就是说这些股票最近几年走牛的基础,是大量公募基金共同努力的结果。

到底有什么风险呢?那就是“抱团取暖”后遗症,最近白马股伊利股份就是很好案例,当然类似还有东阿阿胶,涪陵榨菜等,涨的时候各路基金抢着买,共同锁定筹码,一旦业绩增速下降和估值过高,就必然导致抱团逃跑,跌的时候都能把门都挤破。而我们手里的基金净值也会跟着大起大落。

物极必反是必然的,资金永远是趋利避害,目前的白马股已经不便宜了,以最近两年代表的大消费白酒板块来说,经过三年的大涨,公募基金已经获利丰厚,估值也到达了历史最高附近,未来长期即使继续稳定增长,也需要消化完目前的泡沫,而一旦泡沫破裂,就会引发震荡,赚钱就很困难。其实抱团取暖并不健康,应该算是一个监管漏洞,就像一个资金黑洞,用赚钱效应把全市场的资金聚集到少数股票上,其他股票就会失血过多,如果后面再加上监管补位,对于上百上千只基金的“抱团取暖”股是利空,抱团瓦解也意味着股价的震荡,大家需要密切关注这个风险点。

其实最近抱团取暖已经松动,从基金三季报看,很多基金在大幅减持白马股和消费股,并且比例相当大。说明基金经理们也意识到了风险,先知先觉的已经开始调仓换股。从天相投顾统计数据显示,今年三季度基金新进的重仓股,主要分布在信息技术、化工、医药、传媒等行业。在基金新进前50大重仓股中,信息技术行业个股多达16只,包括通信领域的移远通信、中际旭创,元器件领域的世运电路、汉邦高科、澜起科技、共达电声、蓝思科技等;化工行业包括永太科技、晶瑞股份、安迪苏、昊华科技等;医药行业包括透景生命、南微医学、仁和药业等;传媒行业有湖北广电、中信出版和掌趣科技等。

大家应该发现了,这些新基金重仓股表现都比较强势,远超过大盘的平均涨幅,“抱团取暖”的模式没有变,只不过换到了补涨的领域。大猫哥预判进入11月以后,市场的震荡会更加剧烈,存量资金必然从高处往低处流,寻找价值洼地。但猫哥不建议直接布局这些新基金重仓股,更倾向于用定投相关基金的方式参与,拉长周期来平摊持有的风险,否则即使是未来的牛股,也可能禁受不住市场震荡而提前下车,所以大家可以等待科技类,医药类等相关基金回调时,在相对低估时定投,坐等风格切换的红利。下面是相关指数的估值,大猫哥会在低估的时候提醒大家定投的机会。

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